北京商报讯（记者董晗萱）北京时间7月30日凌晨，美联储召开7月货币政策会议宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第5次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。
议息会后，国际金融市场反应剧烈。10年期美债收益率上涨突破4.7%，30年期美债收益率突破5.2%，飙升至2007年以来的最高水平。
此外，美元指数走低，黄金价格上涨，美股大跌。截至7月30日16时，现货黄金价格相应回调，报4037.66美元/盎司；美元指数报101.05。
大幅波动背后，事实上隐藏着美联储内部“不确定性”。北京商报记者注意到，在本次利率决议中，有3位地区联储主席投下反对票，主张加息25个基点，意味着“鹰派”色彩更为凸显。与此同时，美联储主席沃什关于利率调整的含糊态度，令市场出现不稳定情绪。
“在沃什看来，美联储未必需要通过频繁调整政策利率影响金融条件，而是可以依赖市场利率自发上升，达到抑制需求、降低通胀压力的目的。这种思路在经济运行平稳时期具有可行性，但在通胀持续高于目标、市场对央行信誉高度敏感时，则面临较大风险。这会让市场怀疑，美联储是否具备抗击通胀的政策公信力。”据中金公司研报，美联储此次按兵不动，不仅没有缓解市场对于通胀的担忧，反而可能加大债券市场的波动率，加剧股票市场调整风险。
然而从国内金融市场表现来看，美联储政策走向并未产生较大影响。7月30日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7892元，相较前一交易日中间价6.7899，单日调升7基点。
同日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升值。截至16时，在岸人民币对美元报6.7572，日内升值0.09%；离岸人民币对美元报6.7560，日内升值0.07%。
债市方面，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.59%报115.39元，续创2025年11月24日以来收盘新高；银行间主要利率债收益率明显下行，截至收盘50年期国债“26超长特别国债03”收益率下行3.25基点报2.32%，10年期国债“26附息国债10”收益率下行1.37基点报1.7075%。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前国内经济金融形势及货币政策走向是牵动债市的主要因素。考虑到下半年国内物价水平总体上会处于温和状态，货币政策也将延续支持性立场，特别是下半年存在一定幅度的降息降准空间，短期内国内债市收益率将保持平稳，不会受本次美联储议息会议后美债收益率大幅上行影响，后期国内债市收益率有一定下行空间。
此外，在美元走势相对稳定的背景下，当前牵动人民币汇率的主要因素是我国出口走势，以及由此带动的结汇需求。王青指出，短期内我国出口会保持两位数增长势头，将继续对人民币汇率形成关键支撑，人民币对美元有望保持稳中偏强态势。
“鉴于中东冲突对全球经济的拖累效应会逐步显现，后期我国外部经贸环境还有变数，以及AI投资热潮的可持续性有待观察，叠加下半年美元指数有望延续年初以来的相对稳定状态，下半年人民币大体上会保持与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局，再现上半年持续较快升值的可能性较小，会更多处于双向波动状态，预计波动区间为6.7至7.0。”王青进一步预测。总体上看，全年人民币汇率走势有可能“先升后稳”。
对于债市、汇市的精准调控，人民银行强调，从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化；坚持市场在汇率形成中的决定性作用，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
值得注意的是，近期美国通胀走高、美联储加息预期升温带动美债收益率大幅上行，中美利差倒挂幅度有所扩大。不过，王青表示，这不会对人民币形成明显的贬值压力。背后是我国已经建立了跨境资金流动“宏观审慎+微观监管”两位一体监管框架。回顾过去也可以看到，2021年至2025年，中美利差从较高的正值转为倒挂，但并未触发大规模资金外流风险，人民币汇率也总体处于双向波动状态。
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